The top performing fund in history
メダリオン・ファンドの年度別パフォーマンス推移
| 年（Year） | 実質リターン(Net Returns) | 管理報酬(Management Fee) | 成功報酬(Performance Fee) | 手数料差引前リターン(Returns Before Fees) | 運用資産残高(Size of Fund) | トレード利益(Medallion Trading Profits) |
| 1988 | 9.0% | 5% | 20% | 16.3% | $20 million | $3 million |
| 1989 | -4.0% | 5% | 20% | 1.0% | $20 million | $0 |
| 1990 | 55.0% | 5% | 20% | 77.8% | $30 million | $23 million |
| 1991 | 39.4% | 5% | 20% | 54.3% | $42 million | $23 million |
| 1992 | 33.6% | 5% | 20% | 47.0% | $74 million | $35 million |
| 1993 | 39.1% | 5% | 20% | 53.9% | $122 million | $66 million |
| 1994 | 70.7% | 5% | 20% | 93.4% | $276 million | $258 million |
| 1995 | 38.3% | 5% | 20% | 52.9% | $462 million | $244 million |
| 1996 | 31.5% | 5% | 20% | 44.4% | $637 million | $283 million |
| 1997 | 21.2% | 5% | 20% | 31.5% | $829 million | $261 million |
| 1998 | 41.7% | 5% | 20% | 57.1% | $1.1 billion | $628 million |
| 1999 | 24.5% | 5% | 20% | 35.6% | $1.54 billion | $549 million |
| 2000 | 98.5% | 5% | 20% | 128.1% | $1.9 billion | $2,434 million |
| 2001 | 33.0% | 5% | 36% | 56.6% | $3.8 billion | $2,149 million |
| 2002 | 25.8% | 5% | 44% | 51.1% | $5.24 billion | $2.676 billion |
| 2003 | 21.9% | 5% | 44% | 44.1% | $5.09 billion | $2.245 billion |
| 2004 | 24.9% | 5% | 44% | 49.5% | $5.2 billion | $2.572 billion |
| 2005 | 29.5% | 5% | 44% | 57.7% | $5.2 billion | $2.999 billion |
| 2006 | 44.3% | 5% | 44% | 84.1% | $5.2 billion | $4.374 billion |
| 2007 | 73.7% | 5% | 44% | 136.6% | $5.2 billion | $7.104 billion |
| 2008 | 82.4% | 5% | 44% | 152.1% | $5.2 billion | $7.911 billion |
| 2009 | 39.0% | 5% | 44% | 74.6% | $5.2 billion | $3.881 billion |
| 2010 | 29.4% | 5% | 44% | 57.5% | $10 billion | $5.750 billion |
| 2011 | 37.0% | 5% | 44% | 71.1% | $10 billion | $7.107 billion |
| 2012 | 29.0% | 5% | 44% | 56.8% | $10 billion | $5.679 billion |
| 2013 | 46.9% | 5% | 44% | 88.8% | $10 billion | $8.875 billion |
| 2014 | 39.2% | 5% | 44% | 75.0% | $9.5 billion | $7.125 billion |
| 2015 | 36.0% | 5% | 44% | 69.3% | $9.5 billion | $6.582 billion |
| 2016 | 35.6% | 5% | 44% | 68.6% | $9.5 billion | $6.514 billion |
| 2017 | 45.0% | 5% | 44% | 85.4% | $10 billion | $8.536 billion |
| 2018 | 40.0% | 5% | 44% | 76.4% | $10 billion | $7.643 billion |
| 平均 | 39.1% | — | — | 66.1% | — | 総額：$1,045億 |
- 驚異的な「平均リターン」
- 手数料差し引き前の年間平均リターンは 66.1%、手数料を差し引いた後の実質（ネット）平均リターンでも 39.1% という異次元の数字を叩き出しています。この間四半期での赤字も3回しかなかったとされています。
- 世界最高峰の投資実績との比較
- 他のトップ投資家たちの年間リターンと比較しても、ジム・サイモンズの成績は圧倒的です。
- ジム・サイモンズ（メダリオン）: 39.1% (1988-2018)
- ジョージ・ソロス（クォンタム）: 32% (1969-2000)
- スティーブン・コーエン（SAC）: 30% (1992-2003)
- ピーター・リンチ（マゼラン）: 29% (1977-1990)
- ウォーレン・バフェット（バークシャーハサウェイ）: 20.5% (1965-2018)
- レイ・ダリオ（ピュア・アルファ）: 12% (1991-2018)
- 他のトップ投資家たちの年間リターンと比較しても、ジム・サイモンズの成績は圧倒的です。
- 高額手数料（Fee）の設定
- 一般的なヘッジファンドの手数料は「2%（管理報酬）＋20%（成功報酬）」ですが、メダリオン・ファンドは「5%＋44%（初期は20%、2001年に36%、2002年以降は44%）」という極めて高い手数料を徴収していました。それにもかかわらず、ネットで39.1%を残している点が驚異的です。
- リーマンショック（2008年）でも大勝ち
- 世界中の金融市場が崩壊した2008年、メダリオン・ファンドは手数料前で 152.1%、手残りのネットでも 82.4% という驚異的なプラスを出しています。
The Man Who Solved the Market: How Jim Simons Launched the Quant Revolution
短期利益を長期利益に偽装した「バスケット・オプション」事件
メダリオン・ファンドは超高速のクオンツ・トレード（数秒〜数日単位での売買）を行うため、本来であれば利益のほぼすべてに「短期キャピタルゲイン税（最高税率 約39%〜43%）」が課されるはずでした。これを嫌ったサイモンズらは、投資銀行（バークレイズやドイツ銀行など）を巻き込んで奇妙な金融商品を開発します。
- 1.ファンドが直接株を売買するのをやめる。
- 2. 銀行から「1年超の期間があるコール・オプション（バスケット・オプション）」を購入する。
- 3. そのオプションの中身（バスケット）の中で、メダリオンのアルゴリズムに従って数万回の高速トレードを行う。
- 4. 1年が経過した後にオプションを行使して、すべての利益を一括で受け取る。
こうすることで、中身は超短期トレードの連続であるにもかかわらず、形式上は「1年以上保有したオプションの利益」となり、税率が約20%（長期キャピタルゲイン税）に半減しました。
米上院の調査でこれが「脱税目的の偽装」とみなされ、国税庁（IRS）と長年争った末、2021年にサイモンズらルネサンス幹部は総額70億ドル（約1兆円）近い追徴課税・罰金を支払うことで和解しました。これは米連邦税務史上、過去最大の和解額の一つです。
- サイモンズらは、メダリオン・ファンドをこの「Roth IRA」や401(k)といった退職年金口座の投資対象として組み込めるよう、政府に申請して許可を得ました。
- 従業員たちは、自分の年金口座の資金をメダリオンに投下。
- 現代の大富豪の富は「株の含み益」だが、サイモンズは毎年分配されるリアルな現金。
- 現金で受け取るということは、毎年最高税率の税金（50%以上）。
- サイモンズは、バスケット・オプションを敢行。（のちに追徴課税）
- 国から許可をもらい、非課税の年金口座の中でファンドを増やす。(これは合法だがのちに外部資金の預かりをやめた)