カテゴリー: Operating Leverage

1. 劣後債権としての「宿命」と「特権」 劣後債権（Subordinated Claims）は、平時にはその価値が埋没し、有事には真っ先に痛みを引き受けます。しかし、だからこそ高いプレミアム（利回り）が約束される。 2.…
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起業や経営にハラハラ、ドキドキ、リスクテイクやギャンブルのような興奮を求めてはいけない。成功する起業は単なるアービトラージである。技術革新に経済が追いつかない「遅延」により利鞘を得るのみである。仕事に楽しさややりがいを過…
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株式市場の意義について TANAAKKでは株式上場大手との取引や20％のエクイティファイナンスをすることによってエクイティのオフバランスによる資本効率性とオーガニック成長のバランスを吟味してみた。しかし最も最適な出口は株…
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In the world of venture capital and high-stakes entrepreneurship, there is a dangerous tendency to mistake &#8…
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世界的に製造業の食堂や外食産業は、保存がきいてカロリーの高い非常食を常食にしている実態があるのではないか。 栄養状態のよい現代都市の所得上位層は緑黄色野菜を主食とするミドルレンジ以上の価格帯の新たなファストフードが必要な…
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幼児や後期高齢者に接すると、ゴールや未来を指定しても複雑性が高く、ゴール志向型では辿りつかない。ゴール志向は認知能力の高い主体向け。認知容量やソフトウェア的な処理方法が階層化されていない主体については、外部制御型で外部か…
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あらゆる事業はプライシングパワーとバイイングパワーのスプレッドに帰着し、投下資本に対するROICと、時間軸でみたときのオペレーティングレバレッジの経年変化をベンチマークと比較することで説明できる。 しかし、位置ポテンシャ…
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急成長を実現する企業において、業績は線形的に計画的に30%増えるようなことはない。 例えば、500万円の月商が5000万円になると、そのあとは毎年4000,3000,2000万円と下がっていく。ブレイクスルーを狙っていれ…
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