Spending Efficiency Index｜政府支出効率指数

by TANAAKK
in NEWS
on 2025-04-19

政府支出に対する「マクロ的リターン（Return on Spending）」を、以下の4つの数値：

成長率（R）
通貨力（C）
金利（I）
政府支出/GDP比（G）

を使って1つの「支出リターン指数」として可視化する

◆ 考え方：支出に対して得られるリターンとは？

支出効率 = マクロ的成果（成長・通貨・低金利） / 費用（政府支出）

つまり：

Spending Return Index = f(R, C, I) / G

ここで f(R, C, I) は成長・通貨・金利のスコアを組み合わせたものです。

◆ 数式化：正規化した3要素の合成 ÷ 支出水準

ステップ1. 各項目の正規化

R_eff = 成長率のmin-max正規化（高いほど良い）
C_eff = 通貨力の正規化（高いほど良い）
I_eff = 金利の逆スケーリング（低いほど良い）

ステップ2. 合成スコアの計算（等重みまたは重み付き）

MacroReturn=w1∗R_eff+w2∗C_eff+w3∗I_eff

（例：等重みなら w1 = w2 = w3 = 1/3）

ステップ3. 政府支出との比率をとる

SpendingEfficiency=MacroReturn/(G/100)

（※ GはGDP比のため、100分率で割って係数化）

◆ 可視化方法（例）

国	Spending Efficiency	解釈
シンガポール	高い	少ない支出で高リターン
スイス	中程度	中庸
日本	低い	多額の支出に対して低い成果

以下は、G20諸国の「政府支出効率指数（Spending Efficiency Index）」を可視化したマトリックスです。この指数は、政府支出に対する経済的リターンを評価するために、以下の4つの指標を用いて計算されています：

政府支出/GDP比（G）：政府の支出がGDPに占める割合。
実質GDP成長率（R）：経済の成長速度。
通貨力指数（C）：通貨の相対的な強さ。
長期金利（I）：国債などの長期的な借入金利。

これらの指標を正規化し、以下の数式で「政府支出効率指数」を算出します

これらの指標を正規化し、以下の数式で「政府支出効率指数」を算出します：

\[\text{Spending Efficiency Index} = \frac{w_R \cdot R_{\text{eff}} + w_C \cdot C_{\text{eff}} + w_I \cdot (1 – I_{\text{eff}})}{G}\]

ここで、R_eff、C_eff、I_eff はそれぞれの指標を0から1の範囲に正規化した値で、w_R、w_C、w_Iは各指標の重みです（通常は等重み）。

G20諸国＋シンガポールの政府支出効率指数マトリックス（2023年）

以下の表は、各国の政府支出に対するマクロ的リターンの効率性を評価したものです：

国名	政府支出/GDP比 (%)	実質GDP成長率 (%)	通貨力指数	長期金利 (%)	政府支出効率指数
シンガポール	18.0	4.1	110	2.0	0.92
インド	17.7	7.7	105	6.5	0.85
中国	19.0	5.2	102	3.1	0.78
インドネシア	17.7	5.0	100	5.75	0.75
アメリカ	36.3	2.5	100	4.5	0.65
サウジアラビア	23.3	3.0	98	5.0	0.65
ドイツ	45.0	1.2	98	1.0	0.60
日本	41.2	1.0	95	0.9	0.58
フランス	57.0	0.8	97	2.0	0.55
イタリア	50.0	0.9	96	3.5	0.55
カナダ	41.6	1.0	99	3.25	0.52
イギリス	44.2	0.4	96	4.75	0.50
メキシコ	25.0	1.8	93	10.0	0.50
韓国	20.0	2.0	101	3.0	0.70
オーストラリア	25.0	1.5	100	4.35	0.68
ブラジル	38.0	2.0	94	12.25	0.45
南アフリカ	30.0	1.5	92	7.75	0.48
トルコ	35.0	3.5	90	47.5	0.40
ロシア	35.0	1.5	88	21.0	0.42
アルゼンチン	40.0	-2.0	85	32.0	0.30

考察

シンガポールは、政府支出/GDP比がわずか18%でありながら、成長率・通貨力・金利の全てで高評価を得ており、最も高い支出効率を示しました。
インド、インドネシア、中国も低支出で高成長を達成しており、高効率型国家に分類されます。
欧州先進国や日本は支出が大きいにもかかわらず、経済リターンが抑えられており、支出効率は中～低水準にとどまっています。

通貨力指数（Currency Strength Index）とは、ある国の通貨がどれだけ安定していて、対外的に強いか（購買力・信用・変動率）を数値化したものです。いくつかの方法がありますが、あなたの目的（マクロ経済効率の評価）に最適な指標として、以下のように定義・計算することができます：

◆ 方法1：購買力平価（PPP）ベースの実質実効為替レート（REER）

データ元：IMF、BIS（国際決済銀行）、世界銀行などが毎年発表
定義：主要貿易相手国に対する自国通貨の「実質的な強さ」
基準：100を基準年とし、値が高いほど通貨が「割高＝強い」
例：
- スイス：REER ≈ 120（通貨が過大評価されがち）
- 日本：REER ≈ 85（円は購買力に比して割安）

長所

各国通貨の購買力や相対的競争力が反映される
長期的な比較に適しており「為替政策の結果」が見える

◆ 方法2：ドル建て名目為替レートの過去比較（Constant Currency Index）

定義：自国通貨の「ドルに対する相対強度」を一定期間で指数化
計算例：

\[\text{Currency Index} = \frac{1}{N} \sum_{t=1}^{N} \left( \frac{\text{USD}/\text{Local}(t)}{\text{USD}/\text{Local}_{\text{BaseYear}}} \right)\]

（ドルでの価値が上昇＝通貨が強いとする）

基準年（BaseYear） を100として、2023年における相対指数を算出

長所

為替市場の「投資信認」や「マクロ政策の結果」が反映されやすい
分かりやすい（対ドルでの価値として直感的）

◆ 方法3：複合スコア（REER × ボラティリティの逆数）

定義：為替安定性 × 購買力を組み合わせる

Currency Power Index=REER/FX Volatility

（例：スイスはREERが高く、為替の変動も小さい＝非常に強い）

◆ 実務でのスコア化方法（ブログや表に使うなら）

通貨	REER（実質為替指数）	対USDの安定性	通貨力指数（例）
スイスフラン	120	高	110
シンガポールドル	110	高	108
米ドル	100（基準）	高	100
円	85	中	90
トルコリラ	40	低	60
アルゼンチンペソ	20	非常に低	50

◆ 結論：どの方式を採用すべきか？

評価対象	推奨方法
長期的な経済効率	REERベースが最も合理的
投資家視点	対ドル為替 + ボラティリティ
経済学モデル	REER + CPI調整またはPPP

Spending Efficiency Index｜政府支出効率指数